USDT 是什么？稳定币如何保持 1 美元、有哪些风险、怎么买

USDT 是什么？

USDT 常被称为泰达币，是 Tether 公司发行的一种稳定币。稳定币的意思是：它的价格被设计成跟某种现实资产挂钩，而不是像比特币那样大幅涨跌。USDT 挂钩的是美元，目标是 1 USDT 约等于 1 美元。

在加密货币交易所里，USDT 的作用很像「场内美元」：

• 计价单位：大部分币种的交易对都以 USDT 计价，例如 BTC/USDT、ETH/USDT。
• 出入金的中转站：用本地货币买入 USDT，再用 USDT 买其他币；卖出时反过来。
• 转账工具：在交易所之间、交易所和钱包之间转账，USDT 价格稳定，不用担心转账途中价格大幅变化。
• 避险：行情不好时，把其他币换成 USDT，暂时离开波动。

USDT 不是只存在于一条区块链上，而是在 TRON、以太坊等多条链上发行，转账时要选择网络，选错可能导致资产无法到账。这部分内容详见 USDT 转账选哪条链。

USDT 怎么保持 1 美元？

USDT 的价格稳定主要靠两个机制：储备资产和发行与赎回带来的套利。

储备资产。 Tether 在透明度页面上称，所有 Tether 代币都与对应的法币 1:1 挂钩，并由 Tether 的储备 100% 支持。按 Tether 发布的季度报告和公告，储备以美国国债等短期、流动性高的资产为主，另外也包括黄金、比特币和担保贷款等资产。Tether 每个季度发布由会计师事务所 BDO 出具的储备鉴证报告，任何人都可以在它的透明度页面查看最新的发行总量和报告下载入口。

发行与赎回的套利。 通过 Tether 审核的机构客户可以直接用美元向 Tether 申购新的 USDT，也可以把 USDT 交给 Tether 赎回美元。这个机制让市场价格很难长期偏离 1 美元：

普通用户一般不会直接向 Tether 申购或赎回。按 Tether 官网费用页的说明，直接申购和赎回都要先完成身份验证（验证费 150 美元等值），单次最低金额为 10 万美元，赎回手续费为 1,000 美元或 0.1% 中较高的一项，这些条件以 Tether 官网当时的说明为准。普通用户买卖 USDT，是在交易所里和其他用户交易。

所以，USDT 的价格并不是绝对固定在 1 美元，而是在 1 美元附近小幅波动。在交易所里，你可能看到 USDT 对美元报价是 0.999 或 1.001 这样的数字（此处为说明用的示意数字），这是正常的。

USDT 和其他稳定币有什么不同？

稳定币大致分为几类，保持价格的方式不同，风险也不同：

USDT 和 USDC 都属于法币储备型。两者最大的区别在于发行方：USDT 由 Tether 发行，USDC 由美国公司 Circle 发行。两家各自发布储备报告，储备构成、披露频率和所受的监管都不相同，想比较的话，可以分别到两家官网查看最新报告，而不是只看别人的总结。

持有 USDT 有哪些风险？

USDT 价格稳定，不等于没有风险。持有之前，至少要了解下面几种：

发行方风险。 USDT 的价值取决于 Tether 是否真的持有足额、可以随时变现的储备。Tether 发布的是会计师事务所的鉴证报告，并不等同于完整的财务审计。2021 年 2 月，Tether 和 Bitfinex 与纽约州总检察长办公室达成和解，支付 1,850 万美元罚款；同年 10 月，美国商品期货交易委员会（CFTC）认定 Tether 过去对 USDT 储备的说法不实或具有误导性，处以 4,100 万美元民事罚款。两次和解中，Tether 都没有承认也没有否认相关认定。这类历史让一部分人对 USDT 始终保持警惕。

脱锚风险。 在市场剧烈动荡时，USDT 在部分交易所的价格曾短暂跌破 1 美元，例如 2022 年 5 月 UST 崩盘期间。Tether 自己也承认，市场剧烈波动时 USDT 在交易所的价格可能低于或高于 1 美元；它称当时在几天内处理了超过 100 亿美元的赎回请求，之后价格回到 1 美元附近。这说明「锚定」靠的是赎回机制和市场套利，不是任何人对你手里那枚 USDT 的兑付保证。

冻结风险。 USDT 的智能合约允许 Tether 冻结特定地址中的资产，Tether 也确实多次配合各国执法机构冻结涉及诈骗、盗窃的地址。这对受害者是好事，但也意味着你的 USDT 如果来自可疑来源，或者收到了涉案资金，可能会被冻结。

监管风险。 各国对稳定币的监管正在快速变化。交易所可能因为当地的新规定，调整对某个地区用户提供的稳定币交易对和相关服务。如果你所在地的政策变化，持有和交易 USDT 的方式可能会受影响。

平台风险。 放在交易所里的 USDT，实际上是交易所替你保管。交易所出现经营问题、被盗或者冻结你的账户，你都可能无法及时取回。做好账户安全设置，参见账户安全检查清单。

不是存款。 USDT 不是银行存款，没有存款保险。有些平台提供的 USDT「理财」「赚币」收益，背后有各自的风险，收益越高越要看清楚资金被拿去做什么。

新手在交易所怎么买到 USDT？

如果你还没有交易所账户，可以先看币安注册教程或欧易注册教程，完成身份认证后才能买币。常见的买入方式有三种：

具体支持哪些方式、费用是多少，取决于你所在的地区和交易所当时的服务，在交易所的买币页面可以看到当前可用的选项和费用说明。

用 P2P 买 USDT 的步骤

1. 在交易所的 P2P 页面选择买入 USDT，选好你的本地货币和付款方式。
2. 比较商家的价格、成交量和完成率，优先选择成交记录多、完成率高的商家。
3. 输入购买金额下单，订单会显示商家的收款信息和付款期限。
4. 用本人名下的账户付款，金额与订单完全一致，转账备注不要写「USDT」「币」等字眼，按商家和平台的要求填写。
5. 付款后在订单页面标记为已付款，等待商家确认并放币。
6. 收到 USDT 后，在资产页面确认余额。如有纠纷，只在订单页面内申诉，不要按商家要求转到站外沟通。

P2P 交易最大的风险不在 USDT 本身，而在付款环节：如果对方用来付款或收款的资金涉及诈骗，你的银行卡可能被冻结。详细的预防方法见 P2P 交易后银行卡被冻结怎么办。

人在台湾或马来西亚的读者，可以先看台湾怎么用新台币买 USDT和马来西亚怎么用令吉买 USDT，了解当地合规的入金途径。买到后想转到自己的钱包，步骤见交易所提币到自己的钱包。

常见错误

• 以为 USDT 就是美元存款，把全部资产长期放在一个平台上。
• 在 P2P 交易中用他人账户付款，或接受陌生人「先打款给你」的请求。
• 按商家要求离开平台私下交易，订单出问题时无法申诉。
• 相信「USDT 理财保本高收益」的私信或群组宣传。
• 转出 USDT 时没有确认网络，导致资产到错误的链上。
• 从陌生人手里低于市价收 USDT，结果收到涉案资金被冻结。