USDT 是什麼？穩定幣如何保持 1 美元、有哪些風險、怎麼買

USDT 是什麼？

USDT 常被稱為泰達幣，是 Tether 公司發行的一種穩定幣。穩定幣的意思是：它的價格被設計成跟某種現實資產掛鉤，而不是像比特幣那樣大幅漲跌。USDT 掛鉤的是美元，目標是 1 USDT 約等於 1 美元。

在加密貨幣交易所裡，USDT 的作用很像「場內美元」：

• 計價單位：大部分幣種的交易對都以 USDT 計價，例如 BTC/USDT、ETH/USDT。
• 出入金的中轉站：用本地貨幣買入 USDT，再用 USDT 買其他幣；賣出時反過來。
• 轉帳工具：在交易所之間、交易所和錢包之間轉帳，USDT 價格穩定，不用擔心轉帳途中價格大幅變化。
• 避險：行情不好時，把其他幣換成 USDT，暫時離開波動。

USDT 不是只存在於一條區塊鏈上，而是在 TRON、以太坊等多條鏈上發行，轉帳時要選擇網路，選錯可能導致資產無法到帳。這部分內容詳見 USDT 轉帳選哪條鏈。

USDT 怎麼保持 1 美元？

USDT 的價格穩定主要靠兩個機制：儲備資產和發行與贖回帶來的套利。

儲備資產。 Tether 在透明度頁面上稱，所有 Tether 代幣都與對應的法幣 1:1 掛鉤，並由 Tether 的儲備 100% 支援。按 Tether 發布的季度報告和公告，儲備以美國國債等短期、流動性高的資產為主，另外也包括黃金、比特幣和擔保貸款等資產。Tether 每個季度發布由會計師事務所 BDO 出具的儲備鑑證報告，任何人都可以在它的透明度頁面查看最新的發行總量和報告下載入口。

發行與贖回的套利。 透過 Tether 審核的機構客戶可以直接用美元向 Tether 申購新的 USDT，也可以把 USDT 交給 Tether 贖回美元。這個機制讓市場價格很難長期偏離 1 美元：

普通用戶一般不會直接向 Tether 申購或贖回。按 Tether 官網費用頁的說明，直接申購和贖回都要先完成身分驗證（驗證費 150 美元等值），單次最低金額為 10 萬美元，贖回手續費為 1,000 美元或 0.1% 中較高的一項，這些條件以 Tether 官網當時的說明為準。普通用戶買賣 USDT，是在交易所裡和其他用戶交易。

所以，USDT 的價格並不是絕對固定在 1 美元，而是在 1 美元附近小幅波動。在交易所裡，你可能看到 USDT 對美元報價是 0.999 或 1.001 這樣的數字（此處為說明用的示意數字），這是正常的。

USDT 和其他穩定幣有什麼不同？

穩定幣大致分為幾類，保持價格的方式不同，風險也不同：

USDT 和 USDC 都屬於法幣儲備型。兩者最大的區別在於發行方：USDT 由 Tether 發行，USDC 由美國公司 Circle 發行。兩家各自發布儲備報告，儲備構成、披露頻率和所受的監管都不相同，想比較的話，可以分別到兩家官網查看最新報告，而不是只看別人的總結。

持有 USDT 有哪些風險？

USDT 價格穩定，不等於沒有風險。持有之前，至少要了解下面幾種：

發行方風險。 USDT 的價值取決於 Tether 是否真的持有足額、可以隨時變現的儲備。Tether 發布的是會計師事務所的鑑證報告，並不等同於完整的財務審計。2021 年 2 月，Tether 和 Bitfinex 與紐約州總檢察長辦公室達成和解，支付 1,850 萬美元罰款；同年 10 月，美國商品期貨交易委員會（CFTC）認定 Tether 過去對 USDT 儲備的說法不實或具有誤導性，處以 4,100 萬美元民事罰款。兩次和解中，Tether 都沒有承認也沒有否認相關認定。這類歷史讓一部分人對 USDT 始終保持警惕。

脫錨風險。 在市場劇烈動盪時，USDT 在部分交易所的價格曾短暫跌破 1 美元，例如 2022 年 5 月 UST 崩盤期間。Tether 自己也承認，市場劇烈波動時 USDT 在交易所的價格可能低於或高於 1 美元；它稱當時在幾天內處理了超過 100 億美元的贖回請求，之後價格回到 1 美元附近。這說明「錨定」靠的是贖回機制和市場套利，不是任何人對你手裡那枚 USDT 的兌付保證。

凍結風險。 USDT 的智慧合約允許 Tether 凍結特定地址中的資產，Tether 也確實多次配合各國執法機構凍結涉及詐騙、盜竊的地址。這對受害者是好事，但也意味著你的 USDT 如果來自可疑來源，或者收到了涉案資金，可能會被凍結。

監管風險。 各國對穩定幣的監管正在快速變化。交易所可能因為當地的新規定，調整對某個地區用戶提供的穩定幣交易對和相關服務。如果你所在地的政策變化，持有和交易 USDT 的方式可能會受影響。

平台風險。 放在交易所裡的 USDT，實際上是交易所替你保管。交易所出現經營問題、被盜或者凍結你的帳戶，你都可能無法及時取回。做好帳戶安全設定，參見帳戶安全檢查清單。

不是存款。 USDT 不是銀行存款，沒有存款保險。有些平台提供的 USDT「理財」「賺幣」收益，背後有各自的風險，收益越高越要看清楚資金被拿去做什麼。

新手在交易所怎麼買到 USDT？

如果你還沒有交易所帳戶，可以先看幣安註冊教學或OKX 註冊教學，完成身分驗證後才能買幣。常見的買入方式有三種：

具體支援哪些方式、費用是多少，取決於你所在的地區和交易所當時的服務，在交易所的買幣頁面可以看到當前可用的選項和費用說明。

用 P2P 買 USDT 的步驟

1. 在交易所的 P2P 頁面選擇買入 USDT，選好你的本地貨幣和付款方式。
2. 比較商家的價格、成交量和完成率，優先選擇成交記錄多、完成率高的商家。
3. 輸入購買金額下單，訂單會顯示商家的收款資訊和付款期限。
4. 用本人名下的帳戶付款，金額與訂單完全一致，轉帳備註不要寫「USDT」「幣」等字眼，按商家和平台的要求填寫。
5. 付款後在訂單頁面標記為已付款，等待商家確認並放幣。
6. 收到 USDT 後，在資產頁面確認餘額。如有糾紛，只在訂單頁面內申訴，不要按商家要求轉到站外溝通。

P2P 交易最大的風險不在 USDT 本身，而在付款環節：如果對方用來付款或收款的資金涉及詐騙，你的銀行帳戶可能被凍結。詳細的預防方法見 P2P 交易後銀行帳戶被凍結怎麼辦。

人在台灣或馬來西亞的讀者，可以先看台灣怎麼用新台幣買 USDT和馬來西亞怎麼用令吉買 USDT，瞭解當地合規的入金途徑。買到後想轉到自己的錢包，步驟見交易所提幣到自己的錢包。

常見錯誤

• 以為 USDT 就是美元存款，把全部資產長期放在一個平台上。
• 在 P2P 交易中用他人帳戶付款，或接受陌生人「先打款給你」的請求。
• 按商家要求離開平台私下交易，訂單出問題時無法申訴。
• 相信「USDT 理財保本高收益」的私信或群組宣傳。
• 轉出 USDT 時沒有確認網路，導致資產到錯誤的鏈上。
• 從陌生人手裡低於市價收 USDT，結果收到涉案資金被凍結。