資金費率是什麼？永續合約資金費怎麼算、多久收一次

永續合約沒有到期日，持倉可以一直放著。為了讓它的價格不至於和現貨差太遠，交易所設計了資金費率：每隔一段時間，多頭和空頭之間按倉位價值互付一筆錢。對短線交易者來說，這筆錢可能小到可以忽略；對一拿就是幾天、幾週的人來說，它可能比手續費還多。

資金費率是什麼？為什麼永續合約要收資金費？

交割合約到期時會按現貨價格結算，所以價格自然會向現貨靠攏。永續合約不會到期，就需要另一個機制把它「拉」回來，這就是資金費率。

道理不復雜：

• 永續合約價格高於現貨指數價格時，說明做多的人多，資金費率通常為正，多頭付給空頭。做多變貴，做空有補貼，價格就有向下靠攏的動力。
• 永續合約價格低於現貨指數價格時，資金費率通常為負，空頭付給多頭。

幣安和 OKX 都說明，資金費直接在持倉者之間劃轉，交易所不收取。OKX 的常見問題裡還特別寫了一句：資金費不是借用資金產生的費用。

如果你還不清楚永續合約、保證金和槓桿是什麼，建議先讀現貨和合約有什麼區別。

兩家主要合約當前的資金費率和下次結算倒計時，可以在幣安、OKX 即時資金費率裡對照查看。

資金費誰付給誰？什麼時候要付？

關鍵在於「結算時刻是否持倉」：

• 只有在結算那一刻還持有倉位，才會收付這一期的資金費。結算前平倉，就不涉及。
• 資金費和你這筆倉位賺了還是虧了沒有關係，只看方向和費率正負。
• 幣安提醒，系統結算可能需要約 15 秒，例如在 08:00:05（UTC）開倉，仍可能被計入 08:00 這一期。OKX 說明實際收付在 1 分鐘內完成，交易不會因此暫停。

資金費怎麼算？

每次結算時：

資金費 = 倉位價值 × 當期資金費率

倉位價值按標記價格計算。幣安的寫法是「持倉名義價值 = 標記價格 × 持有合約數量」；OKX 的 U 本位合約是張數 × 合約面值 × 合約乘數 × 標記價格。注意是倉位的名義價值，而不是你投入的保證金，槓桿越高，同樣的保證金對應的資金費越多。

示例（數字均為假設）

假設你開了一筆 BTCUSDT 永續多單，倉位價值 10,000 USDT，用了 2,000 USDT 保證金（5 倍槓桿），合約每 8 小時結算一次。

第一行看起來不多，但 90 USDT 相當於這筆保證金的 4.5%。費率越高、持倉越久、槓桿越大，這個比例越可觀。實際費率每期都會變，這裡只是為了說明量級。

資金費率的公式由哪幾部分組成？

兩家官方文件給出的公式結構基本一致：

資金費率 = [平均溢價指數 + clamp(利率 − 平均溢價指數, −0.05%, 0.05%)] ÷ (8 / N)

然後再用資金費率上限和下限截斷。各部分的含義：

• 利率：兩家都取每 8 小時 0.01%。幣安的寫法是 U 本位合約預設每天 0.03%，即每 8 小時 0.01%，部分合約（如 ETHBTC）為 0%；OKX 在 2026 年 5 月的公告中把利率改為在所有結算週期下固定為 0.01%。
• 溢價指數：衡量合約訂單簿上的買賣價格偏離指數價格多少。幣安用「衝擊買價 / 衝擊賣價」，OKX 用「深度加權買價 / 賣價」，都是按一定深度在訂單簿上成交的平均價格，再和指數價格比較。
• 平均溢價指數：把一個結算週期內的溢價指數做加權平均，越靠近結算時刻權重越大。幣安每 5 秒算一次溢價指數，OKX 每分鐘算一次。
• clamp(…, −0.05%, 0.05%)：把「利率 − 溢價指數」這一項限制在正負 0.05% 之間。幣安幫助中心舉的例子是：只要溢價指數在 −0.04% 到 0.06% 之間，8 小時合約的資金費率就等於 0.01%。
• 8 / N：N 是結算間隔的小時數。OKX 寫明 N 只取 1、2、4、8，作用是把不同間隔的合約折算到同樣的每日成本。例如 1 小時結算的合約，每期費率大約只有 8 小時合約的八分之一，但一天要結算 8 次。
• 上限和下限：每個合約都有資金費率的封頂和保底。幣安對部分主流合約按維持保證金率的 0.75 倍設定，其他合約另有統一上下限；OKX 沒有給出統一數值，各合約不同。兩家都保留在極端行情下調整的權利。

普通用戶不需要自己算，交易頁面會直接顯示當期費率和倒計時。理解公式的意義在於知道：費率反映的是合約相對現貨的溢價，市場越一邊倒，費率越可能偏離 0.01%。

資金費多久收一次？不同合約一樣嗎？

不一樣，這一點經常被忽略。

幣安：預設每 8 小時一次，時間是 UTC 00:00、08:00、16:00。幫助中心說明，自 2025 年 5 月起，U 本位永續合約若在上一次結算時觸及費率上限或下限，結算頻率會改為每小時一次；之後若連續 16 個週期費率絕對值不超過 0.025%，會恢復為每 4 小時一次。因觸及上下限而調整時不會單獨發公告。

OKX：標準合約每 8 小時一次，時間是 08:00、16:00、24:00（UTC+8），部分合約每 1、2 或 4 小時一次。規則頁面同樣說明，當費率觸及上下限時，平台可能自動縮短結算間隔。

所以，同一個交易所裡，不同合約、甚至同一合約在不同時期，結算間隔都可能不同。持倉前請在交易頁面看清這個合約的結算週期和倒計時，不要預設它就是 8 小時。

在哪裡查看資金費率和歷史記錄？

幣安（依據幫助中心）：

• 當前和歷史費率：點選「資料」→「合約資料」，選擇「即時資金費率」或「資金費率歷史」。
• 資金費提醒：在 U 本位合約介面的設定裡開啟「資金費用觸發通知」，閾值可在 0.0001% 到 0.75% 之間設定，預設 0.25%。幣安說明通知可能延遲，不保證即時送達。

OKX（依據幫助中心）：

• 當前費率：網頁端「交易」→「合約」，選好交易對後看頂部的「資金費率/倒計時」，可看到當前費率、年化、方向和費率上下限；看不到時可切換到專業模式。App 端在合約交易對的 K 線頁面「概況」裡查看，包括結算週期。
• 歷史費率：App 端點交易對下方的「資金費率/倒計時」，再點「資金費率歷史」，最多可查看過去 3 個月。
• 自己的資金費收支：App 端「資產」→ 右上角「歷史記錄」→「交易帳單」，交易類型選「永續」，帳單類型選「資金費」；網頁端在「資產管理」→「訂單中心」→「交易帳單」裡按同樣條件篩選。

資金費率對長期持倉有什麼影響？

對持倉幾小時的交易，資金費往往只結算一兩次，影響有限；對持倉幾天以上的倉位，它會變成一筆持續的成本（或收入），需要和交易手續費一起算進去。手續費的計算方式見掛單和吃單是什麼。

有幾個風險點要清楚：

1. 費率會變：今天收錢的方向，明天可能變成付錢，費率高時一天幾次結算累積起來並不小。
2. 會佔用保證金：幣安說明，資金費優先從合約帳戶的可用餘額扣除，餘額不足時會從倉位保證金里扣，這可能讓強平價格更接近當前價格。OKX 同樣從逐倉或全倉保證金餘額中收付。保證金和強平的關係見合約爆倉是怎麼回事。
3. 高槓杆放大成本：資金費按倉位名義價值計算，槓桿越高，同樣的本金要付的資金費越多。
4. 「吃資金費」並非無風險：網路上常有人宣傳靠收資金費賺錢，但這類做法同樣面臨價格波動、費率反轉、強平和交易成本等風險，不要因為「費率為負、做多有補貼」就開倉。

合約本身風險很高，可能在短時間內損失全部保證金。本文只解釋資金費率的計算方式，不構成任何交易建議；如果你不確定是否適合，持有現貨或者不參與都是合理的選擇，同時請確認合約交易在你所在地區是否合法合規。